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华泰证券：展望后市，我们认为“不确定性”将是宏观的主题，在基本面不确定性加大，市场风险偏好降低的背景下，我们建议坚守低估值策略。此外，市场或迎来暂时性的风格切换，但盈利的关键还是现金流，核心风险资产仍然是主流。责任编辑：田原文丨雪颖月亮不再是国外的圆，95后为代表的新人群正成为国潮复兴的最大推手。

今年以来，记者的中国电信手机号几乎每周都会接到中国移动福州分公司的营销电话，反复向记者推荐“新入网用户”专享的“移动光宽带”业务。业内人士告诉记者，在移动电话普及率超过100%的背景下，一些基层分公司只能去挖“友商”的“墙脚”，更别谈“放用户从我这儿离开”了。

“张宏伟：“人家有矿证，不存在界外开采。没有办理土地手续？所有的矿都不办理土地手续，按照临时占地和村民补偿协议就是了。露天开采肯定对山体有破坏，开采是多深？咋就是破坏？咋就是不破坏？这个我没有详细的标准。””原平市政府发来的回应原平市自然资源局调查资料显示，利泽矿业违规挖煤是因为公司申请开采的铝土矿在煤层下方，从2014年到2018年，共没收价值89万元的煤，上缴财政。但时至今日，当地村民称，还没见过利泽矿业采铝土，挖的一直都是煤，经常有大量卡车去运煤。

或者更形象的讲，A.H.公司其实是一个平台，通过这个平台可以帮助创业者和客户快速抓住机会做大做强。这源自于创始人安德森作为创业者的一段经历。据其回忆说：“1999年，当我们为Loudcloud融到第一轮投资的之后，我们去参观这家投资公司。作为创始人CEO，我谈了很多关于如何合作来创建一家伟大的公司。那股高兴劲儿直到遇到了一个问题才瞬间消失，当时一个顶级合伙人当着我的联合创始人问我：

表面上看，依靠信贷增长的平稳，中国信用创造增长延续了平稳过程，M2增长至今仍能维持在8.0%上方。但实际上，2015年后我国信贷增长的平稳，主要是将同业投放纳入信贷口径的结果。信贷和货币增长间的关系早已呈现了“宽信贷、紧货币”阶段，说明货币乘数实质进入收缩。中国当前的货币增长，确实也呈现了明显的稳中偏紧态势。货币增长偏低，不仅是相对于过去增长常态水准而言，而且相对于经济增长而言也是偏低。控制合理的货币增速，是央行的一项艰巨任务，实践中很难有明确和不变的增长标准，经济和市场运行环境一直在变，标准尺度也不会是一成不变的。按通常的货币增长中性基准（GDP增速+1/2×CPI+1/2×PPI），当前的货币增长速度也是偏紧的。因此，我国货币增长中性区间为8至10（M2同比增速），8至9区间为中性偏紧，低于8或将对经济平稳和市场风险管理产生影响。

以下为文字实录：王俊勋：春节是咱们百姓最重视的传统节日，也是一年中猪肉消费高峰，所以保障好春节期间猪肉等“菜篮子”产品供应十分重要。农业农村部对此高度重视，千方百计加快生猪生产恢复和发展，增加市场供应。从12月份的监测情况看，一些养猪场户前期存栏的肥猪开始集中出栏上市，12月生猪出栏环比增加14.1%，出栏平均活重达到前所未有的128.5公斤，综合测算，猪肉产量将增加17.1%；从消费监测数据看，12月份集贸市场猪肉零售交易量环比增长11.7%。虽然供需两方面都在增加，但猪肉供需矛盾有所缓和。据我们了解，目前存栏的大猪还有一定数量，春节前将逐步出栏，一些屠宰加工和流通企业的库存正陆续出货，政府储备和进口猪肉也在陆续投放，加上南方做腊肉、北方杀年猪的高峰期马上就要过去，这些积极因素都不支持春节前猪肉价格进一步上涨。据调查，一般情况下春节后猪肉消费会有所下降，我们预计春节前后猪肉供需总体是平稳的。从价格变化看，近10年来每年1月上旬生猪和猪肉价格涨多跌少，呈现7涨1平2跌的特点。今年的情况跟正常年份同期价格变化规律大致相同。另外，2019年牛羊肉、禽肉、鸡蛋和牛奶生产全面增长，按检测数据初步测算，禽肉产量增幅在15%以上，牛羊肉产量约增长3%左右，鸡蛋产量增长5.7%左右，这些产品市场供应充裕，这既一定程度上填补猪肉供应缺口，又能满足和丰富老百姓“菜篮子”。